kwietnia 24
Pomyślałem, w końcu wskaźnik musi coś praktycznego oznaczać! I rzeczywiście tak jest.
Długo się zastanawiałem czy istnieje jakiekolwiek wytłumaczenie co oznacza uzyskany wynik “średnioroczny”. I udało się - jest wytłumaczenie.
Patrząc na to co pisałem wydawać by się mogło, że wskaźnik nie ma interpretacji.Przypomnijmy jeden przykład: średnioroczna stopa zwrotu =5% może w praktyce oznaczać, że w funduszu zarabialiśmy rocznie 0,5% lub nawet traciliśmy co roku ponad 2%. Jak to możliwe - pisałem tutaj.
Czytaj dalszą część wpisu »
kwietnia 22
Kontynuując poprzedni wpis - załączam jeszcze trzy inne przypadki:
- średniorocznie 0%, a w rzeczywistości można było dużo stracić…
- średniorocznie 7% i średniorocznie 22% - a w rzeczywistości wynik inwestycji ten sam…
- więcej średniorocznie - a w rzeczywistości gorszy wynik .
W następnym wpisie - porównamy rzeczywiste wyniki wybranych funduszy z obliczonymi dla nich wartościami średniorocznymi.
Czytaj dalszą część wpisu »
kwietnia 05
Pamiętacie co uzyskał pan Karol licząć średnioroczną stopę zwrotu dla okresu 15 lat? (liczoną okresami od początku stycznia do początku stycznia kolejnego roku).
Przypomnę: dla funduszu Pioneer Zrównoważony uzyskał średnioroczny wynik 10,2%.
Ja podałem - że tak naprawdę inwestycja przez 15 lat zaczynająca się 1.1.1994 roku dała 8,4% rocznie.
Pan Karol postanowił jeszcze coś sprawdzić…
“Hmm”, pomyślał. “Sprawdziłem jaki był wynik, sprawdzając roczne wyniki od stycznia do stycznia.” podsumował poprzednie obliczenia.
“Skoro to inwestycja na 15 lat to jeżeli powtórzę sobie wszystkie obliczenia dla średniorocznej stopy zwrotu, ale zamiast okresów od stycznia do stycznia sprawdzę jak to wygląda biorąc roczne wyniki między lipcem a lipcem to chyba wyniki będą podobne. ” zadecydował.
Czytaj dalszą część wpisu »
kwietnia 03
Od razu przewidziałem na temat “średniorocznej stopy zwrotu” kilka wpisów. To zaczynamy!
Zachęcam do lektury - jeżeli zgodzicie się z moimi obliczeniami to już nie będzie na Was robić wrażenia określenie - fundusz A średniorocznie dał ponad 50%.
Wiem - że są w tego typu tekstach jest dużo liczby, których wielu z nas nie lubi. Starałem się napisać ten tekst w jak najprostszy sposób. Napisz, czy mi się udało?
Chcę zainwestować na 15 lat, zapomnieć i potem wypłacić. Słyszałem, że się dobrze zarabia w ten sposób…
Jak sądzisz - czy jeżeli ktoś chce w ten sposób inwestować na 15 lat - będzie chciał sprawdzić z jakim zyskiem może się liczyć? To znaczy, czy sprawdzi ile dało się zarobić rocznie na funduszu przy tak długiej inwestycji? Na pewno.
Dokładnie tak postąpił pan Karol, znany już z wcześniejszych postów na blogu.
Czytaj dalszą część wpisu »
marca 26
Aby pokazać jak “średnioroczna stopa zwrotu” wygląda w praktyce zróbmy proste doświdczenie. Zbadajmy ten wskaźnik dla 5 funduszy wybranych przez czytelników bloga jakiś czas temu (do artykułu o zmianach wyników funduszy).
Przypomnijmy, że były to fundusze:Legg Mason Akcji, Arka Akcji, Skarbiec Akcji,ING Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus.
Policzymy dla nich średnioroczną stopę zwrotu za okres 3 lat (od 1.1.2006 do 21.12.2008) i porównamy z prawdziwym wynikiem inwestycji w te fundusze.
Jak liczymy:
- sumujemy roczne wyniki: (wynik w I roku + wynik w II roku + wynik w III roku )
- i dzielimy prez ilość lat.
A teraz zobacz dlaczego w ten sposób nie można wyciągać żadnych wniosków…
Wyniki są takie jak można się było spodziewać. Czyli pokazują jak złudna jest “średnioroczna stopa zwrotu”.
Przykładowo dla funduszu Arka Akcji średnioroczna stopa zwrotu wyniosła 2,7%, a w rzeczywistości fundusz stracił w 3 lata -22,7% (rzeczywista roczna stopa zwrotu = -8,2%).
Czytaj dalszą część wpisu »
marca 26
Pisałem już co tak naprawdę znaczy średnioroczna stopa zwrotu, i dlaczego otrzymany wynik nie nadaje się moim zdaniem do porównywania różnych funduszy.
Dziś pokażę dwa przykłady , które pokażą jak bardzo mylący jest to wskaźnik.
Czytaj dalszą część wpisu »
Ostatnie komentarze