Matematyka Funduszy Inwestycyjnych

Dziś na temat naszego Monitora Inwestycyjnego i naszych ocen funduszy. Czyli na konkretnym przykładzie pokażę różnicę między:

• wynikami (zmianami) funduszy publikowanymi dla każdego, a
• ocenami statystycznymi funduszy inwestycyjnych - które otrzymują nasi abonenci.

Pełna wersja tekstu dostępna jest na głównym blogu. Tu - dla odmiany - krótkie podsumowanie.

Czytaj dalszą część wpisu »

To chyba jedno z pytań, które od zawsze nurtuje inwestorów. Nic dziwnego. Nie można zacząć inwestować nie wybierając najpierw funduszu. Zgoda. A co powiesz, jeżeli … wybór funduszu jest ważny, ale nie najważniejszy? Ale po kolei:

• jak wybrać najlepszy fundusz
• na czym polega indywidualny dobór funduszu
• metody doboru funduszy
• dlaczego sam wybór funduszu nie wystarczy.

Zaczynamy od “Jak wybrać najlepszy fundusz”. Reszta w kolejnych wpisach. Zapraszam do lektury.

Czytaj dalszą część wpisu »

Aby pokazać jak “średnioroczna stopa zwrotu” wygląda w praktyce zróbmy proste doświdczenie. Zbadajmy ten wskaźnik dla 5 funduszy wybranych przez czytelników bloga jakiś czas temu (do artykułu o zmianach wyników funduszy).

Przypomnijmy, że były to fundusze:Legg Mason Akcji, Arka Akcji, Skarbiec Akcji,ING Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus.

Policzymy dla nich średnioroczną stopę zwrotu za okres 3 lat (od 1.1.2006 do 21.12.2008) i porównamy z prawdziwym wynikiem inwestycji w te fundusze.

Jak liczymy:

• sumujemy roczne wyniki: (wynik w I roku + wynik w II roku + wynik w III roku )
• i dzielimy prez ilość lat.

A teraz zobacz dlaczego w ten sposób nie można wyciągać żadnych wniosków…

Wyniki są takie jak można się było spodziewać. Czyli pokazują jak złudna jest “średnioroczna stopa zwrotu”.

Przykładowo dla funduszu Arka Akcji średnioroczna stopa zwrotu wyniosła 2,7%, a w rzeczywistości fundusz stracił w 3 lata -22,7% (rzeczywista roczna stopa zwrotu = -8,2%).

Czytaj dalszą część wpisu »

Pisałem już co tak naprawdę znaczy średnioroczna stopa zwrotu, i dlaczego otrzymany wynik nie nadaje się moim zdaniem do porównywania różnych funduszy.

Dziś pokażę dwa przykłady , które pokażą jak bardzo mylący jest to wskaźnik.

Czytaj dalszą część wpisu »

Dziś rozpoczynam temat, o którym już dawno chciałem napisać. Jest to temat ważny - liczę na dyskusję

A chodzi o wszelkiego rodzaju miary i wskaźniki pokazujące jak zyskowne są fundusze inwestycyjne. Niestety - często na forach, w artykułach a czasem także u doradców, w telewizji, w reklamach pojawiają się liczby, które … no cóż, wyglądają wspaniale ale w rzeczywistości tylko wprowadzają w błąd.

Przykład? Proszę bardzo: Fundusz A zarobił w 10 lat 190% - czyli średnio 19% w skali roku… Niestety - jest to znacznie mniej - dokładnie 11,2% (a wynik 17% to błąd w obliczeniach - w przypadku procentów stosować należy matematykę finansową).

Aby wszystko było jasne: jak najbardziej inwestując w fundusze inwestycyjne można zarobić. Tym tekstem chciałbym tylko ostrzec przed podejmowaniem decyzji w oparciu o pewne miary, których do tego celu po prostu stosować nie można.

Czytaj dalszą część wpisu »