Matematyka Funduszy Inwestycyjnych

Wczoraj pokazałem jak dobry wfwkt udało się uzyskać inwestując przez ostatnie 12 miesięcy w fundusze akcyjne stosując zasadę systematycznych wpłat i uśredniania.

Wynik to zysk 23% dla funduszu Arka Akcji oraz 7% dla PKO Akcji.

Czy podobny wynik udało się uzyskać dla inwestycji 2 letniej? Sprawdźmy…

Jak wygląda wykres notowań funduszu Arka Akcji

Przebieg wykresu notowań funduszu Arka Akcji w tym okresie wygląda następująco:

Kształt historii notowań ponownie przypomina najczęściej prezentowane wykresy pokazujące regułę „zarabiania na spadkach” dzięki inwestowaniu w sposób systematyczny.
W badanym okresie fundusz Arka Akcji tracił, aby od początku roku zacząć odrabiać straty.

Efekt Uśpienia Czujności

Nie wiem czy ten efekt był już gdzieś opisywany. Ale warto go tutaj zaprezentować. Nazwa jest robocza - może ktoś zaproponuje lepszą.

Ale już tłumaczę o co chodzi.

Przyjmijmy, że inwestujemy co miesiąc kwotę 500 zł. Zaczęliśmy dokładnie 2 lata temu. Wpłat dokonujemy na początku miesiąca.

Wykres naszej inwestycji przez ostatnie 2 lata wygląda następująco:

Biorąc pod uwagę wykres notowań funduszu Arka wykres ten każdego inwestora napawać będzie optymizmem. Przez praktycznie cały okres 2 lat mamy ciągły wzrost.
I tu niestety pokazuje swoją siłę efekt „uśpienia czujności” powodowany przez systematyczne wpłaty.

Wykres ma charakter wzrostowy tylko dlatego, że straty, które ponosiliśmy w początkowym etapie inwestycji były niwelowane przez kolejne wpłaty!

Całkowicie inaczej wygląda wykres zysków/strat w badanym okresie.

To w końcu udało się zarobić czy nie?

Liczby pokazują, że nasz końcowy wynik inwestycji to:

• strata 9 zł - gdy inwestowaliśmy w ramach polisy inwestycyjnej,
• zysk 371 zł - gdy inwestowaliśmy poza polisą.

Ale.. czy to dużo czy mało?

Na to pytanie odpowie nam ostatni wykres.

Dla inwestorów, którzy dokładnie dwa lata temu rozpoczęli swoją inwestycję i zastosowali metodę uśredniania cen jednostek - okres ten trudno nazwać udanym.

Co prawda reguła uśredniania zadziałała - udało się uzyskać wynik lepszy niż przy wpłacie jednorazowej (gdzie strata wyniosła 40%). Ale czy uzyskanie wyniku na poziomie zbliżonym do zera to dobry wynik?

Wynik na poziomie 0% po dwóch latach inwestowania oznacza, że straciliśmy 2 lata.

Mamy o 2 lata mniej na osiągnięcie oczekiwanego wyniku inwestycyjnego.

Jednocześnie ujawniła się reguła, która usypia czujność. Pomimo spadków wykres naszej inwestycji miał charakter rosnący. Ale odbyło się to za sprawą dopłacania przez inwestora kolejnych miesięcznych wpłat, które niwelowały straty z naszej inwestycji.

Powyższa analiza dotyczyła funduszu, który miał dobre wyniki…

… czyli, jeżeli 2 lata temu inwestor miał szczęście i metodę uśredniania zastosował dla funduszu Arka Akcji mógł mówić o szczęściu. Wynik bliski 0% inwestor uzyskał właśnie dlatego, że Arka Akji okazał się w te 2 lata być jednym z lepszych funduszy.

Poniżej przedstawiamy sytuację osób, które wybrały jeden z gorszych funduszy w tym okresie.

Dla inwestorów, którzy dokładnie dwa lata temu rozpoczęli swoją inwestycję i zastosowali metodę uśredniania cen jednostek - okres ten trudno nazwać udanym.

Strata to ok. 2000 zł z wpłaconych w tym czasie systematycznie 12.000.

Co prawda reguła uśredniania zadziałała - udało się uzyskać wynik lepszy niż przy wpłacie jednorazowej (gdzie strata wyniosła prawie 60%). Ale w tym przypadku “lepszy” oznacza mniejszą stratę…